Theo tìm hiểu, Becamex IDC (Mã BCM) là một đơn vị sở hữu mã cổ phiếu có mức giá cao trên sàn chứng khoán Việt Nam. Tuy vậy, doanh nghiệp này đã có kết quả kinh doanh quý 1 sa sút với lợi nhuận sụt giảm tới 81%, điều này khiến giá cổ phiếu này không thể bứt phá.
Bên cạnh đó, trong quý 2 bức tranh kinh doanh ảm đạm của Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - Becamex IDC còn tiếp tục diễn biến khiến cổ đông không khỏi lo ngại.
Mỗi ngày gánh lãi vay gần 3 tỷ đồng
Quý 1 năm 2023, Becamex ghi nhận doanh thu thuần chỉ ở mức 791 tỷ đồng, so với cùng kỳ giảm 44,8%, lợi nhuận sau thuế đạt 74 tỷ đồng (giảm 81%). Nguyên nhân là bởi doanh thu sụt giảm nhưng các loại chi phí của doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức tương đối cao.
Sang đến quý 2, Becamex IDC có doanh thu đạt 1.286 tỷ đồng (giảm 33,2% so với cùng kỳ). Giá vốn hàng bán chiếm chỉ 558,9 tỷ, lợi nhuận gộp đạt 727,1 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp tăng (từ 49,6% lên 56,5%).
Becamex (BCM) ghi nhận doanh thu quý 2 sụt giảm mạnh. Ảnh minh họa. Nguồn ảnh: Internet.
Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính sụt giảm từ 69 tỷ đồng (xuống chỉ còn 10,3 tỷ đồng). Phần lớn trong đó là do công ty không còn lãi tiền gửi nhiều cũng như được chia cổ tức lợi nhuận từ công ty con như quý 2 năm 2022.
Trong khi đó, chi phí lãi vay của doanh nghiệp này lại đang gia tăng từ 220,5 tỷ lên 269 tỷ đồng (tỷ lệ tăng 22%). Điều này tương ứng với việc trung bình mỗi ngày Becamex đang phải trả gần 3 tỷ đồng chỉ riêng cho chi phí lãi vay.
Tuy doanh thu sụt giảm thế nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp cùng chi phí bán hàng lại không có dấu hiệu sụt giảm (thậm chí còn tăng). Trong đó chi phí bán hàng tăng gấp đôi (lên mức 252,1 tỷ đồng). Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng (từ 65,8 tỷ lên 124,4 tỷ đồng).
Những yếu tố bất lợi bao gồm: doanh thu sụt giảm, chi phí quản lý, chi phí bán hàng và đặc biệt chi phí lãi vay gia tăng đã khiến lợi nhuận của Becamex bị bào mòn gần hết. Trong quý 2, BCM có lợi nhuận sau thuế chỉ còn 31,6 tỷ đồng (giảm tới 97% so với cùng kỳ).
Lợi nhuận 2 quý liền lao dốc, dự định phát hành trái phiếu để đảo nợ?
Nhìn vào tình hình kinh doanh quý 1 không khả quan, quý 2 còn tệ hơn khi lợi nhuận lao dốc tới 97%, không quá khó hiểu khi Becamex đã thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ, giá trị tối đa là 2.000 tỷ đồng.
Becamex đã thông qua kế hoạch này vào hồi tháng 6. Đây là lô trái phiếu có kỳ hạn 2 năm với lãi suất 13%/năm và sẽ được sử dụng để Becamex thanh toán một phần hoặc toàn bộ các khoản nợ trái phiếu đến hạn.
Becamex IDC trước đó cũng đã từng thông qua kế hoạch phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 1, tổng giá trị là 1.000 tỷ đồng.
Dòng tiền âm, nợ vay liên tục tăng cao
Kết thúc quý 2 năm 2023, Becamex có tổng tài sản đạt 48.811,5 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty ghi nhận ở mức 406,6 tỷ đồng (giảm tới 62% so với thời điểm đầu năm). Tiền gửi cũng sụt giảm (từ 435,5 tỷ xuống chỉ còn 335,3 tỷ đồng).
Trong khi đó, công ty ghi nhận một lượng tài sản phải thu rất lớn (lên đến 5.439,4 tỷ đồng). Đáng chú ý, các tài sản phải thu đều mới chỉ được ghi nhận trên giấy tờ, công ty chưa thực sự thu được tài sản.
Bên cạnh đó, hàng tồn kho cũng chiếm đến 21.600,8 tỷ đồng. Công ty còn 15.949,3 tỷ đồng tài sản đầu tư vào các công ty con. Với loại tài sản này thì trên báo cáo kết quả kinh doanh đã cho thấy sự sụt giảm mạnh về cổ tức được chia trong quý 2, cho thấy rằng trong quý 2 các khoản đầu tư này chưa hoạt động hiệu quả.
Về cơ cấu nguồn vốn, chỉ trong 6 tháng đầu năm nợ vay tài chính ngắn hạn của Becamex tăng tới hơn 1.300 tỷ đồng, lượng nợ vay ngắn hạn đã đạt 6.264 tỷ đồng. Trong khi đó, công ty cũng đang vay nợ ngắn hạn tới 9.718,5 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này chỉ ở mức 17.936,7 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chiếm 4.795,6 tỷ đồng.
Trong 6 tháng đầu năm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty âm tới 1.110,2 tỷ đồng, thể hiện rõ sự thiếu hụt về dòng tiền trong hoạt động kinh doanh.
Theo Tạ Ngọc/ Diễn đàn sự thật
https://www.facebook.com/groups/4054824701243922/posts/6682712451788454/?
