Về triển vọng toàn ngành ngân hàng, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá rằng xu hướng lãi suất hạ nhiệt sẽ giúp cho tỷ lệ CASA toàn ngành tiếp tục cải thiện trong năm 2024. Do thúc đẩy từ việc giảm lãi suất huy động nên tăng trưởng tín dụng đã tăng trở lại.
VCBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của các nhà băng tiếp tục tăng nhẹ. Cùng với đó, lợi nhuận những quý cuối năm sẽ được cải thiện so với nửa đầu năm khi lãi suất huy động giảm mạnh về mức dịch Covid.
Ảnh minh họa. Nguồn ảnh: Internet.
Chính vì vậy, cổ phiếu ngân hàng vẫn có thể chọn lọc cơ hội, tuy nhiên mức định giá của nhiều mã đã về mức hợp lý chứ không còn quá rẻ.
Đầu tiên là cổ phiếu của Ngân hàng MB (MBB), đây là ngân hàng TMCP quy mô lớn với mô hình kinh doanh năng động, bao gồm nhiều công ty con hoạt động trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, MBB có những lợi thế đặc biệt nhờ nằm trong khối Quân đội.
Kết quả kinh doanh 9 tháng 2023 của ngân hàng MB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 35.556 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 5,1% và lợi nhuận trước thuế đạt 20.019 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ, điều này nhờ tăng thu nhập từ lãi, tiết giảm chi phí hoạt động và chi phí trích lập.
Theo VCBS, trong năm tới MB có thể đạt 4 triển vọng gồm: ước tính MBB có thể đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% trong 2024; NIM kỳ vọng cải thiện theo đà giảm của chi phí vốn; CASA 34% cao nhất ngành, dự kiến CASA sẽ tiếp tục cải thiện trong 2024 nhờ lãi suất tiền gửi có kỳ hạn hạ nhiệt; chi phí trích lập trong các năm tới dự báo tăng, nhưng vẫn chậm hơn tăng trưởng thu nhập hoạt động, tỷ lệ NPL bảo đảm quanh mức dưới 2%.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh và xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, VCBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBB cho giá mục tiêu là 25.184/cổ phiếu với kỳ vọng sinh lời tới 37%.
Tiếp đó là cổ phiếu của Sacombank (STB), được biết, STB là ngân hàng niêm yết lớn thứ 7 tại Việt Nam về mặt tài sản, hoạt động tập trung chủ yếu vào mảng bán lẻ và SME. STB hiện đang trong giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu dưới sự giám sát của NHNN, và được kỳ vọng trong những năm tới sẽ bước sang chu kỳ hồi phục mạnh mẽ.
STB có kết quả kinh doanh 9 tháng 2023 với tổng thu nhập hoạt động đạt 19.465 tỷ đồng tăng 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận trước thuế đạt 6.840 tỷ đồng tăng 54,1% so với cùng kỳ năm ngoái, điều này là nhờ NIM mở rộng và giảm trích lập dự phòng.
Kỳ vọng STB có thể đẩy nhanh quá trình đấu giá các tài sản bảo đảm bất động sản và chào bán thành công 32,5% cổ phần STB do VAMC quản lý trong nửa đầu năm 2024. STB được sẽ trở lại cuộc đua một cách mạnh mẽ nếu thương vụ này được thực hiện thành công do có thể cùng lúc giải quyết 2 vấn đề về nợ xấu tồn đọng và chủ sở hữu.
VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu STB với giá mục tiêu là 37.719 đồng/cổ phiếu với tiềm năng tăng giá 30%.
Và cuối cùng phải kể đến cổ phiếu của Ngân hàng VIB (VIB), đây là ngân hàng TMCP có tỷ trọng bán lẻ thuộc top đầu ngành với tỷ lệ gần 90% danh mục tín dụng và liên tục dẫn đầu thị phần trong các mảng kinh doanh trọng yếu như cho vay mua nhà, mua ô tô, thẻ tín dụng...
Theo đó, VIB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 16.318 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái), trong đó thu nhập lãi thuần đạt hơn 13.000 tỷ đồng (tăng 17,9% so với cùng kỳ năm ngoái) và thu nhập ngoài lãi đạt 3.291 tỷ đồng (tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái sau 9 tháng 2023).
Trong năm 2024, VIB được kỳ vọng sẽ phát huy hiệu quả từ cơ cấu cho vay bán lẻ. VCBS kỳ vọng VIB đạt 23.596 đồng/cổ phiếu với tiềm năng tăng giá 23%.
|
Nhóm cổ phiếu ngân hàng chiếm tới hơn 40% tổng vốn hóa toàn thị trường, đóng vai trò quan trọng trong các diễn biến của chỉ số VN-Index. Ngành ngân hàng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng chậm sau thời gian dài tăng trưởng nóng. Định giá các ngân hàng, không chỉ dựa vào hệ số P/B mà các nhà đầu tư nên chú ý tới chất lượng tài sản của ngân hàng và sự bền vững của các nguồn thu nhập. |
Theo Tạ Ngọc/ Diễn đàn sự thật
https://www.facebook.com/groups/4054824701243922/posts/7200542240005470/?
